Giskeødegård: Underskudd i VAP-segmentet trakk ned
Underskuddet i VAP-segmentet til Salmar ble større en det analytikerne i Nordea hadde sett for seg. Senioranalytiker Kolbjørn Giskeødegård peker på høye råvarepriser.
Denne artikkelen er tre år eller eldre.
Salmar rapporterte en EBIT på 879 millioner kroner (konsensus 922 millioner kroner / Nordea 913 millioner kroner).
- Forventningene våre bommet hovedsakelig på grunn av høyere underskudd enn forventet i VAP-segmentet (EBIT-NOK -150 millioner, forventet NOK -113 millioner), skriver Kolbjørn Giskeødegård.
Høye og volatile råvarepriser, drevet av stigningen i spotpriser fra Q1 angir han som hovedårsaken til dette.
- Med lavere spotpriser i 3. kvartal, forventer vi at VAP EBIT blir positiv igjen.
Kontraktsandelen vil ifølge Salmar gå ned fra fra 45 % i 2.-kvartal til 35 % for 3. og 4. kvartal.
Den totale volumguidingen er stabil på 143.000 tonn, opp 4.000 tonn i Midt-Norge og ned 4000 tonn i Nord-Norge ettersom de i nord flytte volum til 2019 (optimaliseringsoperasjoner).
- De antyder at kostnadene går ned i begge regioner for H2 2018, noe som vi ser positivt på. Alt i alt en solid rapport, det virker som biologien er under kontroll og kostnadene kommer ned.
Nordea forventer 1-2 % lavere EBIT estimater for 2018 som total på grunn av avviket i Q2 EBIT.
